“扫地茅”科沃斯半年报业绩重回巅峰杠杆交易股票，多项核心指标创历史同期新高。科沃斯2025年半年度财务报告显示，今年上半年，科沃斯实现营收86.76亿元，同比增长24.37%；归属于母公司净利润9.79亿元，同比大增60.84%。
财报称，“报告期内，公司持续深化战略布局，通过创新产品组合、多价格带布局及线上线下协同策略，实现营收稳健增长。在巩固业务规模的同时，公司围绕经营质量，聚焦优化全链路运营效率，推动整体经营利润率有效提升。”
在业内人士看来，科沃斯的超预期增长主要归因于两个方面：一是创新产品驱动高端市场份额增长，二是海外市场拓展加速。在保持清洁电器领域领先地位的同时，科沃斯也在积极探索新的业绩增长点，涉足家庭服务机器人、烹饪机器人等新兴市场。下一站，科沃斯将迈向何方？
创新型产品驱动营收、净利双增，加快多价格带布局
科沃斯交出上半年“成绩单”，财报显示，今年上半年，科沃斯实现营收86.76亿元，同比增长24.37%；归母净利润达9.79亿元，同比大增60.84%；毛利率同比提升2.0个百分点；经营活动现金流净额同比大涨487.7%，达14.56亿元。其中，科沃斯品牌服务机器人销售收入48.05亿元人民币，占全部收入的 55.39%；添可品牌高端智能生活电器销售收入36.61亿元人民币，占全部收入的42.19%。科沃斯及添可两大自有品牌业务收入合计达 84.66 亿元人民币，占公司报告期总收入的 97.58%。
在资深产业经济分析师丁少将看来，科沃斯上半年业绩增长的原因是多方面的，“一方面，科沃斯在中高端市场保持了稳定的领先优势；另一方面，科沃斯也对其市场和产品策略进行了调整。今年上半年，面对普及型市场，科沃斯加大了产品布局的力度。在约1500元的价格区间，科沃斯利用其产业链的整体优势和高端技术的下沉赋能，实现了显著增长。”
在高端产品线上，科沃斯自去年开始主推恒压活水滚筒洗地机器人，今年8月，其推出了首代无限续航滚筒洗地机器人——全新地宝X11系列。
在丁少将看来，与市面上其他恒压活水扫地机器人相比，科沃斯的恒压活水技术差异及优势在于构建了一个完整的清洁闭环系统，通过喷淋、滚洗、刮洁和回收等环节，形成了一套高效的活水循环机制，而不仅仅是依赖喷淋来清洁，“恒压活水技术及其闭环系统，能够解决传统扫地机器人难以清除顽固污渍、清洁效果不佳以及拖布易污染等问题。”
顽固污渍及卫生死角清洁力度不足是当前扫地机器人行业的普遍痛点。“当前扫地机器人市场的最大痛点仍在于清洁效果不尽如人意，尤其是对墙角和家具下方等卫生死角的清洁能力较弱，其次是贴边技术的不足导致了清洁盲区的产生，而对顽固污渍的清洁能力也相对有限。”丁少将表示，此外扫地机器人的智能化程度有待提高，特别是在语音交互方面，用户体验并不理想，系统难以准确理解用户意图，避障能力同样在技术上还有许多优化空间。
长远来看，清洁电器行业想要打破功能同质化和价格竞争的困局，唯一的出路便是创新突破。“清洁电器行业的创新焦点，一方面会集中在智能化水平提升上，例如实现更精确的语音控制、更智能的避障和路径规划；另一方面，行业还需拓展更多清洁场景，从单一的清洁功能向家庭全方位服务转变，这意味着要具备在多种场景下进行清洁和服务的能力，包括物品整理、宠物清洁与互动等。”
丁少将认为，未来扫地机器人的功能更新主要集中在导航与定位、传感器、智能算法和机械结构等方面，这些都需要相应的技术储备，当前各厂商都在努力推出新功能和技术，清洁电器的创新空间依然广阔。“在技术储备方面，科沃斯无疑是行业领先的，这一点从其专利数量上可见一斑。特别是在AI视觉识别、雷达导航、3D结构光以及清洁技术等方面，科沃斯都拥有行业领先的差异化优势。此外，作为一家专注于家庭服务机器人的科技企业，科沃斯在前沿技术布局方面也颇有建树，例如三维空间理解、AI算力、多模态大模型以及具身智能等热门领域，都有领先的布局。”
创新型产品引领市场的背后是长期的高研发投入，财报显示，今年上半年，科沃斯研发支出达5.07亿元，同比增长13.80%，截至期末，其合计获得授权专利 2,545 项，其中发明专利 713 项（包括 158 项海外发明专利）。
目前，科沃斯是全球为数不多拥有完整家用服务机器人产品线的企业。在机器人产品本身之外，科沃斯还着眼于机器人生态和上下游产业链的布局，向产业链上游延伸，孵化了智能传感器品牌氪见科技、凯航电机、彤帆科技和泰鼎智能，分别生产制造高精度激光雷达、电机产品、塑胶制品、锂电池产品，自持机器人核心零部件产业链。
得益于技术投入带来的创新突破，科沃斯旗下的洗地机器人也交出了亮眼的“成绩单”。目前，在科沃斯品牌扫地机器人内部构成中，洗地机器人收入占比近 60%。而据奥维云网数据显示，今年上半年，整体洗地机器人市场中，科沃斯品牌占据了国内线上73.1%的零售额份额。此外，科沃斯旗下添可品牌亦为业绩带来增益，数据显示，2020年1月-2025年3月，添可洗地机全球销量第一，且连续五年问鼎全国第一。上半年，科沃斯品牌服务机器人产品全球出货达187.6万台，较上年同期增长55.5%；添可品牌洗地机全球出货达197.4万台，较上年同期增长17.5%。
海外市场成为第二增长引擎，新品类进入规模化
而除了创新产品驱动高端市场份额增长外，加速海外市场拓展亦是科沃斯的业绩增长“密码”。财报显示，上半年科沃斯和添可品牌海外业务收入占总收入的40.8%。其中科沃斯品牌的海外业务收入占比达42.2%，较上年同期提升3%。
在欧洲市场，科沃斯一方面凭借滚筒活洗等系列新品提升高端市场份额；另一方面，积极深化与高端零售商的合作，持续优化市场渠道结构，二季度实现同比增长89.2%。在美国市场，科沃斯加速完善海外供应链布局，打通了海外生产线向美国市场的供货渠道，同时聚焦中高价格段市场，二季度实现同比增长86.5%。
除主品类外，科沃斯的新品类亦表现良好，其期内新品类海外收入同比增长120.6%，已进入规模化上量和利润贡献的新阶段。例如，科沃斯旗下割草机器人便在海外广受关注，虽然此次中报内未披露其割草机器人海外的具体业绩，但据此前年报显示，2024年，科沃斯割草机器人海外收入和销量同比分别大增186.7%和271.7%。
在今年的CES（国际消费类电子产品展览会）上，科沃斯GOAT A2500 RTK上榜了由国际数据集团IDG策划评选的“全球智能家居品牌TOP10”榜单，并荣获“2024-2025智能割草机器人技术创新奖”。而后，在德国权威媒体IMTEST发布最新园艺设备横评报告中，科沃斯的Goat O800 RTK又荣登榜首。整体上来看，在海外市场，科沃斯已经提早开启了“综合家用服务机器人”的布局。
押注具身智能技术竞赛，科沃斯下一步走向哪里？
长期以来，“扫地机器人第一股”和“扫地茅”是科沃斯在资本市场上的两大标签，也驱动着其股价走势一路上升，市值一度突破千亿。如今“扫地茅”的技术实力和行业领先地位犹在，资本市场对科沃斯的期待已不局限于清洁电器赛道。科沃斯也已入局家庭服务机器人、炒菜机器人赛道，其未来将向着“综合家用服务机器人”的定位继续迈进。
人形机器人方面，今年3月，科沃斯副董事长、服务机器人CEO钱程在接受媒体采访时透露，科沃斯会投资打造家庭人形机器人，应用场景还在摸索。科沃斯已做了相关产业投资，参与投资了关键传感器的零部件公司、关键芯片公司（地平线）和机械臂企业。“我们不希望做（扫地机器人与机械臂）的简单缝合”，钱程表示。在其看来，未来家庭人形机器人的服务场景会覆盖很多目前机器人做不好的场景，“比如，叠衣服、家里物品整理等家务，现在的家庭服务机器人还做不好，因为这需要机器人有更多关节、载重能力，能够对多物体进行协调控制抓取，这些都值得探索。”
为了进一步提升供应链的垂直整合能力，7月28日，科沃斯在浙江湖州签约，计划投资2亿元在当地建设机器人核心部件及机器人本体制造项目，聚焦机器人的传动、减速、关节等核心部件及各类具身智能机器人本体的研发与制造，预计年产部件2000万件、产值超10亿元。另外，核心部件自给率高也是科沃斯的优势之一，部分供应链为其全资子公司。南都记者注意到，天眼查显示，8月，由科沃斯全资持股的擎鼎具身智能科技（浙江）有限公司正式成立，经营范围包括智能机器人的研发、人工智能应用软件开发、人工智能通用应用系统、人工智能硬件销售及人工智能基础软件开发等。
除了长远布局的家庭人形机器人外，添可食万炒菜机器人或将更早一步成为科沃斯集团的新业务增长曲线。据悉，科沃斯集团旗下添可品牌，五年前便在炒菜机器人赛道展开深耕布局，并基于中餐数字化、标准化开展相关研发，2023年，添可正式推出“食万星厨”商用炒菜机器人，专攻中式烹饪刚需的炒、烩菜品类。据科沃斯方面数据，在食万星厨的帮助下，后厨中一人可协同操作5～8台设备，单份菜品出餐时间仅2分钟左右，单店日均产能超500份，在效率提升30%的同时，人力成本直降60%，后厨面积缩减50%。
当前，餐饮智能化趋势愈加明显，从市场情况整体来看，商业炒菜机器人正处于蓝海阶段。QYR（恒州博智）数据显示，2024年全球智能炒菜机器人市场销售额达31.51亿美元，预计2031年将增至67.11亿美元，年复合增长率11.6%。而中国作为核心市场，2024年上半年家用烹饪机器人线上销售额为1.3亿元，同比增长41.2%，全年预计达2.9亿元，同比增长33.9%。
南都记者注意到，目前多家家电品牌已纷纷入局炒菜机器人，小菜园、锅圈、老乡鸡等餐饮品牌也均在线下门店中有所布局。而得益于2020年便已早早跨界入局，发展至今年，科沃斯旗下食万已从1.0发展到3.0pro，并进一步在食万天工上搭载了科沃斯自研的食万美味GPT大模型，据悉，食万天工通过AI菜谱生成、多轮对话修正及智能烹饪执行，能够为用户量身定制专属的春鲜菜谱，实现“千人千味”。
今年5月，全国首家添可直营的食万星厨体验店“阿万小炒”在苏州工业园区落地，据科沃斯方面介绍，阿万小炒在堂食、外卖全场景中实现了“0厨师”的鲜食现炒，日均出餐量超500份，已形成可复制模式。另外，当前食万星厨已与包括半天妖旗下“贵州小炒花盘子”、嘎有枝味下饭菜等超100个品牌合作，在200多家门店落地，在食万星厨的配合之下，前述品牌和门店完成了后厨的智能化升级，继而实现降本增效。
押注具身智能赛道、转型综合家用服务机器人的动作并非一日之功。为了布局下一代具身机器人相关产业链和本体研发及产品定义，除了内部研发积淀外，过去10年，科沃斯也已经围绕机器人和人工智能产业链进行了大量投资积累，包括已经上市的地平线，即将上市的仙工智能，以及发展迅猛的最大的轻量机械臂公司睿尔曼机器人，TOF芯片企业南京芯视界，领先的视觉质检公司感图科技，领先的灵巧手公司因时科技等。
从“扫地机器人一哥”到“综合家用服务机器人”，科沃斯的转型之路正缓缓展开，依托深厚的创新底蕴与成熟的产业链实力，无论是其传统强势的清洁电器产品线，如扫地机、洗地机等，还是新拓展的割草机、炒菜机器人、家用人形机器人等领域，科沃斯未来的“成绩单”都值得期待。
采写：南都N视频记者 马宁宁 朱可轩杠杆交易股票
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